凯发·k8国际app官网在成本市集续写新茶饮品牌的光泽-凯发k8首页(中国)官方网站登录入口

张俊杰创造了遗迹凯发·k8国际app官网。

新茶饮赛说念上市公司的戎行中，或将再添一员大将！

3 月 26 日凌晨，霸王茶姬向好意思国证券来往委员会（SEC）提交招股书，股票代码定为 CHA，取自"茶"的拼音，霸王茶姬借此拉开了其冲击好意思股的大幕。

这次递交的招股书，彰显了霸王茶姬强劲的发展势头。旧年，霸王茶姬狂揽营收 124.05 亿元，并拿下 25.15 亿元的净利润。而在头部新茶饮品牌中，霸王茶姬的净利率也处于行业较高水准。

复盘霸王茶姬的发展历程，各异化竞争策略与加盟扩展模式，是其速即崛起的两大法宝。在新茶饮品牌纷纷卷入同质化竞争时，霸王茶姬别具肺肠，深耕国风茶饮赛说念，同期借助加盟模式快速终了限制扩展。但在品牌发展历程中，霸王茶姬曾经时时遭到"碰瓷"、"抄袭"等质疑。

跟着赴好意思上市规划的透露，霸王茶姬首创东说念主义俊杰随之走进公共视线。招股书骄矜，年仅 30 岁的他当今在公司担任董事会主席兼首席履行官。值得一提的是，有官方媒体报说念称，张俊杰 10 岁父母离世、流浪 7 年、18 岁才会认字。

此外，蚁集还曾哄传，张俊杰凭借迎娶富豪令嫒助力霸王茶姬崛起，对此霸王茶姬赐与否定。

尽管发展成绩斐然，但霸王茶姬赴好意思上市的征途并非全是坦途。比如，随同门店数目的执续攀升，品牌增长冉冉表浮现疲态，2024 年，其中国和国际同店 GMV 增长率出现下滑。

而在黑猫投诉平台上，近 30 天内，门店数目位居行业第五的霸王茶姬，投诉量却名列三甲，突显出品牌在食物安全、运营惩办等方面仍存在进一步擢升的空间。

若此番告捷登陆好意思股，霸王茶姬将成为首个踏上好意思股市集的中国新茶饮品牌。但参考港股新茶饮品牌的成本市集发达，除蜜雪冰城股价发达亮眼外，多量品牌股价恒久低迷。因此，霸王茶姬能否突破低估值魔咒，在成本市集续写新茶饮品牌的光泽，仍充满挑战和不细目性。

从云南启航到赴好意思 IPO，霸王茶姬成新茶饮黑马

在成本市集历经多年冬眠后，新茶饮行业终于在近期迎来了聚积爆发期。自 2021 年奈雪的茶告捷登陆成本市集，茶百说念、古茗、蜜雪冰城不久前也接踵在港交所上市。

紧跟前述头部新茶饮品牌的规律，连年来扩展迅猛的霸王茶姬，也于近日正经向成本市集发起冲击。不外，与前述几个在港股上市的新茶饮品牌有所不同，霸王茶姬选拔赴好意思上市。

雷达财经密致到，早在 3 月 6 日，中国证券监督惩办委员会官网便发布了对于 Chagee Holdings Limited（茶姬控股有限公司，即霸王茶姬关联公司）境外刊行上市备案见告书。

公告骄矜，霸王茶姬规划刊行不跨越 6473.19 万股普通股，拟在好意思国纳斯达克证券来往所或纽约证券来往所上市。

跟着这次招股书的透露，这家出生于 2017 年的新茶饮品牌连年来的筹谋情况也随之得以揭晓。招股书骄矜，2024 年，霸王茶姬总体 GMV（商品来往额）达 295 亿元，较 2023 年猛增 173%。

据了解，霸王茶姬的营收主要来自销售居品及作事，2024 年，霸王茶姬全年斩获 124.06 亿元的营收，同比增长 167.4%；同期，霸王茶姬终了 25.15 亿元的净利润，净利润在上一年扭亏为盈的基础上进一步扩大。

若按品牌创立地间来看，霸王茶姬和许多同业比拟其实算得上是新茶饮赛说念的后辈。不外，在现制茶饮赛说念的行业大战中，霸王茶姬号称后发者的典范。

回溯往常，茶百说念于 2008 年在成齐温江开出首店，喜茶 2012 年出生于江门，三年后奈雪的茶问世，而霸王茶姬的破局之路则始于 2017 年云南昆明五沿途的首店。现时浪们在果茶红海苦战正酣时，霸王茶姬以黑马之姿重构市集花式。

尽管入局较晚，但霸王茶姬的扩展势头却绝顶"凶猛"。招股书骄矜，2022 年，霸王茶姬的门店数为 1087 家，一年之后便激增至 3511 家。到旧年年末，霸王茶姬在全球领有的门店数目已达到 6440 家。

如今，霸王茶姬的萍踪不仅遍布国内多个省市，以至还蔓延到了包括马来西亚、泰国、新加坡等在内的国际市集。为止旧年末，霸王茶姬旗下的 6440 家门店中有 6284 家位于中国，另有 156 家国际门店。

2024 年，霸王茶姬的净利率为 20.3%。参考蜜雪冰城和古茗 2024 年前三季度数据，两者的毛利率差别为 32.4% 和 30.5%，净利率差别为 18.7% 和 17.4%，由此可知，霸王茶姬在头部现制茶饮品牌中盈利才智独特。

事实上，和大多量扩展速即的餐饮品牌一样，霸王茶姬能有今天的成绩离不开广宽加盟商的撑执。为止 2024 年底，霸王茶姬旗下的 6440 家门店中，有 6271 家加盟店。

除了"直营 + 加盟"的筹谋模式外，霸王茶姬惊东说念主的成长速率还收获于各异化的竞争政策。当行业主流玩家深陷生果茶的价钱战与同质化旋涡时，霸王茶姬精实在入国风现制茶饮的细分赛说念。

面临相似深耕这一鸿沟的强劲敌手茶颜悦色，霸王茶姬展现出更具抨击性的市集策略。茶颜悦色以"幽兰拿铁""声声乌龙"为居品定名，霸王茶姬则用"伯牙绝弦""桂馥兰香"演绎东方好意思学。而当茶颜悦色固守区域市集时，"说合"更大的霸王茶姬则在天下垂死城市完成政策布点。

不外，在品牌包装方面，霸王茶姬却曾经饱受"碰瓷"、"抄袭"等争议。有网友合计，霸王茶姬升级前的举座形象，与茶颜悦色颇为相似，而升级后的品牌象征则"撞脸"星巴克。

此外，霸王茶姬推出的多款包装"酷似" DIOR、GUCCI、LV 等糜费品牌的商量，而霸王茶姬由汉语全拼升级后的新英文名 CHAGEE，则有几分 CHANEL 的神韵 ……

"地狱"开局空手起家，号称一代传奇

跟着这次赴好意思上市进度的开启，站在霸王茶姬背后的男东说念主——张俊杰也随之受到了外界更多东说念主的神色。

据霸王茶姬这次递交的招股书骄矜，现任公司董事会主席兼首席履行官的张俊杰本年 30 岁。据此推算，张俊杰算得上是又名年青有为的 95 后创业者。

值得一提的是，此前蚁集上曾流传张俊杰颇为凹凸和励志的东说念主生履历。好多闻明媒体在短视频账号发布其信息时称：" 10 岁父母离世、流浪 7 年、18 岁才会认字"。

除了这段凹凸身世，还有传言称，张俊杰之是以能获取如今确切立，与他富豪岳父的助力关系。不外，对于娶了富豪令嫒的传奇，霸王茶姬抖音账号曾在视频指摘区进行辟谣："不信谣不传谣"。

而霸王茶姬这次透露的财报，为公共揭开了张俊杰过往履历的部分精巧面纱。霸王茶姬先容称，张俊杰在食物和饮料行业领有跨越 13 年的运营和惩办劝诫。

在创立霸王茶姬之前，张俊杰于 2015 年 7 月至 2017 年 3 月在上海木爷机器东说念主时刻有限公司（天眼查骄矜，该公司当今已更名为上海诺亚木木机器东说念主科技有限公司）职责，临了担任互助部副部长，负责亚太区业务。更早之前，张俊杰还曾担任云南大维饮品有限公司的区域副司理，自后担任特准筹谋合资东说念主。

尽管出身庸碌，但张俊杰的"说合"不小。旧年 5 月，在一次行为上，张俊杰放出豪言，按照霸王茶姬当今的增速，2024 年全年 GMV 将跨越 200 亿元。他还在现场喊话，我方一手带大的霸王茶姬要跨越星巴克中国的销售额。

招股书骄矜，看成霸王茶姬的首创东说念主，张俊杰是公司的控股大推进。本次 IPO 前，张俊杰执有 A 类普通股 19.9%，执有 B 类普通股 38.7%。而现年 49 岁的尹登峰在公司担任董事、首席运营官，执股 7.1%。此外，XVC 执股 20.3%、琮碧秋实执股 10.6%。

值得密致的是，除了于正在冲刺上市的霸王茶姬公司担任掌舵者外，张俊杰还在另外一家闻明餐饮上市公司担任职务。旧年 8 月，有着"暖锅一哥"名称的海底捞发布公告称，公司委任张俊杰先生为孤独非履行董事。

据悉，张俊杰在海底捞将主要负责监督本公司董事会并提供孤独判断。把柄张俊杰的委任条件，其有权收取年度薪酬东说念主民币 120 万元。而在这次霸王茶姬透露的招股书中，也能看到海底捞首创东说念主义勇的身影，其在霸王茶姬相似担任董事。

值得一提的是，本年 2 月，包括小鹏汽车董事长何小鹏、宇树科技 CEO 王兴兴、面壁智能 CEO 李大海、硅基流动首创东说念主袁进辉等在内的一众大佬，赶赴华为走访任正非并进行闭门换取，而身为霸王茶姬首创东说念主的张俊杰也现身其中。

赴好意思上市路上，也有隐忧

一心奔赴成本市集的背后，"说合勃勃"的霸王茶姬在赴好意思上市的说念路上还诡秘其他隐忧。

比如，跟着门店蚁集的执续扩大，霸王茶姬门店层面的功绩也自但是然地启动受命闲居化的增长轨迹，这反应在最近几个季度国内门店的月度 GMV 着落以及季度同店 GMV 增长延缓或着落。

数据骄矜，2023 年霸王茶姬中国和国际同店 GMV 增长率为 94.9%，但到了 2024 年这一标的却骤降至 2.7%，出现大幅下滑。

据窄门餐眼数据骄矜，当今国内门店数排在前十的新茶饮品牌差别为蜜雪冰城、古茗、茶百说念、沪上大姨、霸王茶姬、甜啦啦、益禾堂、书亦烧仙草、喜茶、CoCo 齐可。

其中，蜜雪冰城以超 3.4 万家门店的限制独占鳌头；古茗领有 9700 多家门店，距离"万店俱乐部"仅一步之遥；茶百说念和沪上大姨门店数均在 8500 多家。霸王茶姬凭借 6300 多家门店位居第五，但在门店限制上仍有进一步突破的空间。

尽管霸王茶姬门店数目暂未踏进行业前三，但其投诉量却在一众品牌中名列三甲。据黑猫投诉平台数据（为止 3 月 26 日上昼 12 时）骄矜，最近 30 天，前述 10 大新茶饮品牌中投诉量最多的蜜雪冰城，其投诉量多 167 达起。

而门店数排在第五的霸王茶姬，则凭借 85 起投诉量紧随自后。剩余的 8 个茶饮品牌，最近 30 天的投诉量均未跨越 30 起，以至个别品牌的投诉量仅为个位数。

而将时辰线拉长，霸王茶姬在黑猫投诉平台上的累计投诉量更是跨越 2300 起。进一步翻阅花费者向霸王茶姬发起的投诉，不错看到包括在饮品中喝到异物、喝完饮品体格感到不适、未严格按要求制作饮品、退款难、症结宣传、作事派头差等在内的问题。

雷达财经密致到，此前还有不少花费者曾在搪塞媒体上反应，我方在喝了霸王茶姬的饮品后会出现失眠的情况。旧年 5 月，霸王茶姬推出一款名为万里木兰的新品后，便有不少花费者嘲谑说念，"喝万里木兰，品失眠东说念主生"、"尝万里木兰，得一夜理解"、"一喝一个不吱声，一整晚眼睛瞪得像铜铃" ……

对此，霸王茶姬恢复称，一杯万里木兰的咖啡因含量并未超标，已经在东说念主体逐日摄入咖啡因忽视值范围内。但霸王茶姬也忽视，平时不若何喝茶或喝咖啡的花费者，尽量不要在行将休息时饮用。

本年 3 月，霸王茶姬又在微博发文称，"当上百万条评价和反馈真实在实摆在咱们眼前的时候，咱们意志到，霸王茶姬必须要有这么的意志和担当，去作念脱咖啡因、低咖啡因约略别的尝试"。基于用户的反馈，霸王茶姬推出了更低咖啡因的居品——轻因 · 伯牙绝弦。

值得一提的是，若这次赴好意思上市告捷，霸王茶姬将成为首个登陆好意思股的中国新茶饮品牌，亦然第五个登陆成本市集的新茶饮品牌。不外，此前登陆港股的 4 家新茶饮品牌，除蜜雪冰城的股价发达喜东说念主外，奈雪的茶、茶百说念、古茗均遭逢股价执续低迷的逆境。

有不雅点合计，参照已上市新茶饮品牌在成本市集的发达，即便霸王茶姬告捷上市，能否突破低估值困境，仍充满不细目性。

本文来自微信公众号"雷达 Finance "凯发·k8国际app官网，作家：莫恩盟，剪辑：深海，36 氪经授权发布。